车载天线业务高速增长之际，北斗星通（002151.SZ）拟借助并购开拓更多的客户渠道。公司近日发布公告称，拟斥资2.52亿元收购深圳天丽汽车电子科技有限公司（下称“深圳天丽”）51%股权。此次收购解决了之前北斗星通在车载天线市场渠道的不足，有助于快速提升公司车载天线业务市场的营销能力，实现现有车载产品的快速销售和增长。根据对赌期年均利润测算，此次收购市盈率为11倍。
北斗星通主营业务包括芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件，公司以芯片、天线为基础，加速打造“云+芯”一体化的业务模式，业务涵盖卫星导航和无线通讯两个行业领域。天线业务板块是公司近年来重点发展的业务，2024年，公司天线业务保持了国内市场基本盘稳中有增；海外销售稳健增长，海外市场销售收入已占天线业务总收入的20%以上。
深圳天丽成立于2003年，是一家集设计、生产、销售为一体的专业汽车电子产品制造商，主要产品包括：全系列汽车天线、智能化天线、天线馈线、车载线束等。深圳天丽分别在深圳及湖北建立了生产基地，其中，深圳基地面积15000平方米，产能可配套150万辆车；湖北基地面积33500平方米，产能可配套350万辆车。公司股东为杨鹤鸣（持股89%）、深圳市汉唐明元投资发展合伙企业（有限合伙）（持股6.25%）、廉健（持股3.75%）、廖艳飞（持股1%），杨鹤鸣、廖艳飞（二人为夫妻关系）合计持有深圳天丽90%股权。
经审计的财报显示，截至2024年底，深圳天丽资产总额为2.37亿元，所有者权益1.25亿元。2024年，公司实现营业收入3.16亿元，净利润4690.78万元，扣非净利润4571.63万元，较2023年均有较大幅度增长。
此次收购采用收益法的测算结果作为评估结论。于评估基准日，深圳天丽股东全部权益价值评估值为5.02亿元，较合并口径账面所有者权益增值3.77亿元，增值率301.47%。交易双方经协商，确定深圳天丽的股东全部权益价值为4.95亿元，深圳天丽51%股权对应的交易代价为2.52亿元。
此次收购的业绩对赌期为2025年、2026年、2027年，对赌的业绩（经审计的合并报表扣除非经常性损益后的净利润）分别不低于4000万元、4500万元、5000万元，累计实现扣非净利润不低于1.35亿元。
按照协议，此次收购采取现金对价方式支付，共分为五期支付，支付比例分别为30%、30%、12%、13.2%、14.8%。其中，深圳天丽在相关交割手续完成后支付前两期对价，合计约1.51亿元，后面三期视业绩对赌完成情况分别予以支付。
北斗星通称，此次对汽车天线业务的收购，有利于公司加速“芯片+天线”的战略协同在更多头部车企的落地，凸显云芯一体化的发展战略，进一步完善构建产业链上下游相互协助的生态模式。
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